Empirical Analysis in Finance and Economics

          在財金領域或是經濟學領域做研究都少不了實證分析(Empirical Analysis)。雖然我們會覺得許多提出了著名理論的教授們都非常天才，彷彿那些定理只要眼睛一眨就會冒出來似的(而我們寫證明題時如果每題都寫"Trivial"，八成會被老師打0分吧)。然而這些定理真的禁得起驗證嗎?尤其在經濟學領域上，所有提出的定理都是為了要解決市場上遇到的一些問題的，萬一理論看似美妙卻完全無法被市場所用呢?實證分析的需求便因此而誕生了。

        計量經濟學(Econometrics)就是在財金或是經濟領域用來作為實證分析最重要的工具。我們仔細分析"Econometrics"這個詞彙就會發現，它可以拆解成"Econo"+"Metrics"兩部分，前者意思是「經濟學的」，後者則是「度量(四聲)」，由此可知計量經濟學意思就是要使用統計學的方法進行經濟數量上的研究。也因為計量經濟學對於財金與經濟實證分析上的重要地位，財金所以及經濟所通常都是列為必修，經濟系也是列為必修，部分大學的財金系也會列為必修課程(政大金融系在105學年以前都是必修，從105學年度開始改成選修課)。

        如果我們問:「實證分析可以用哪些統計方法來進行?」，幾乎就等同於:「計量經濟學涵蓋了哪些統計方法?」所以在下就來剖析計量經濟學的內容吧。嗯，這次剖開蘋果以後不會變成橘子啦><。

       計量經濟學通常可以涵蓋以下科目:

• 數理統計學(OLS,MLE估計、t檢定與F檢定(假設檢定)、信賴區間、機率分配...)
• 迴歸分析
• 無母數分析(適用於母體情況未明時)
• 時間數列分析(AR、MA、ARMA、ARCH、GARCH、穩定型與不穩定型隨機過程...)

       然而計量經濟學也不盡然只有統計學而已。真實情況下資料量往往非常大筆，如果要用筆算的話，除非可以像黃蓉一樣能夠心算八位數字的立方根，否則很容易算得不要不要的，實證分析因此也需要借助統計軟體的幫助。常被用在計量經濟學上的軟體有:

• MATLAB
• R
• SAS
• Stata
• SPSS

       其中前兩項是最常被用到的軟體，美國許多頂尖學校在招收研究助理(Research Assistant, RA，目前愈來愈多財博申請者會在就讀博士班以前先在國外頂尖學校或是央行擔任1~2年的RA)時，通常會要求RA候選人要學會用MATLAB或是R。計量經濟學課程時老師通常也會讓學生們自己去操作程式語言練習看看，因為程式語言需要多練習才能變強，所以有機會應該也要好好把握才是。

參考資料:
[1] Brooks, C.(2014), Introductory Econometrics for Finance, 3rd ed.
[2] London School of Economics FM437: Financial Econometrics Handout
[3] London School of Economics FM404: Forecasting Financial Time Series Handout
[4] The National Bureau of Economic Research (NBER) (找RA的資訊來源)